猪被饿死致巨亏约30亿?雏鹰农牧大幅下修业绩收深交所关注函‍

by 信息时报 | 记者 梁诗柳 | 2019-01-31 21:59

信息时报讯(记者 梁诗柳)前有獐子岛因扇贝跑了业绩瞬间变脸,今有雏鹰农牧“猪被饿死”大幅下修业绩预期。昨日,雏鹰农牧发出业绩修正公告,将2018年年度净利润变动区间下修至亏损29亿元~33亿元。针对业绩下修的原因,雏鹰农牧表示是因为资金紧张,饲料供应不及时导致生猪养殖死亡率高于预期。为此,深交所要求雏鹰农牧披露生猪正常死亡率、预期死亡率等数据,并质疑雏鹰农牧在2018年集中计提各类资产减值准备的原因及合理性,是否存在进行业绩“洗大澡”的情形。


股民质疑饿死多少头猪

昨日,雏鹰农牧发布业绩预告修正公告称,将2018年全年度净利润15亿元~17亿元的预亏损,扩大至亏损29亿元到33亿元之间。公告中,雏鹰农牧解释称发生巨额亏损原因之一是经营业绩下滑。其表示,随着企业融资渠道的减少,2018年6月开始,公司出现资金流动性紧张局面,对经营业绩产生较大影响。由于资金紧张,饲料供应不及时,公司生猪养殖死亡率高于预期,致使生猪养殖成本及管理费用高于预期。加上2018年四季度生猪销售价格低于预期。综合上述因素,与前次业绩预测相比,减少利润3.91亿元。

对于这样的解释,股民们并不买账。记者在股吧看到,多位网友质问要死多少头猪才能造成净利润亏损增加近4亿元,还有网友调侃:把猪都扔了也不至于亏那么多。

昨日下午,记者拨通了雏鹰农牧的公开电话询问养殖死亡率情况,对方工作人员表示没有统计具体的养殖死亡率,并解释死亡率高于预期只是其中一个原因,主要还是2018年生猪行情出现倒挂,养殖成本比销售价格还高。

该工作人员补充说,此次净利润大幅下修,与其资产减值、商誉减值计提准备也密切相关。公告中,雏鹰农牧需要对存栏的生猪及库存商品、各项投资项目进行计提资产减值准备。与前次业绩预测相比,资产减值准备就使其减少利润约7.3亿元。此外,雏鹰农牧下属基金投资的东江畜牧因政府规划被拆迁部分养殖场,东江畜牧养殖效率低于预期,且未来的盈利能力也受到影响,与前次业绩预测相比,商誉计提减值准备减少利润约0.9亿元。

在昨日收盘后,深交所对雏鹰农牧下发了关注函,要求雏鹰农牧披露生猪正常死亡率、预期死亡率等数据,并质疑雏鹰农牧在2018年集中计提各类资产减值准备的原因及合理性,是否存在进行业绩“洗大澡”的情形。


此前“以肉偿债”曾引发关注

事实上,此前雏鹰农牧“以肉偿债”缓解债务危机的举动也引来投资者的关注。2018年11月中旬,雏鹰农牧表示由于资金面紧张,宣布以火腿、生态肉礼盒等偿还债务的利息。相关公告中,雏鹰农牧坦诚生猪等相关产品短时间内难以变现。为了盘活库存、缓解现金流紧张的局面,雏鹰农牧调整了债务支付方式,其中本金还是以货币资金方式延期支付,而利息部分主要以火腿、生态肉礼盒等产品支付。截至11月8日,雏鹰农牧已经与小部分债权人达成初步意向,涉及本息总金额2.71亿元。

但“以肉偿债”显然是杯水车薪。公开数据显示,2015年至2017年,雏鹰农牧资产负债率从53.73%飙升至71.81%。而截至11月22日,雏鹰农牧金融机构累计逾期债务合计4.10亿元。其发行的18雏鹰农牧SCP001及18雏鹰农牧SCP002也先后构成实质性违约,涉及本息分别为5.28亿元、10.55亿元。与此同时,雏鹰农牧的主体信用等级已被联合评级连续四次下调,其发行的14雏鹰债的信用等级也从“AA”级下调至“C”。

吊诡的是,本月雏鹰农牧6名高管先后离职,涉及监事郭林生、董事丁美兰、副总裁张东平等人。公告显示,丁美兰、司海坤均为年龄原因提出辞职。而郭林生、张东平、孟树理、窦龙斌则因个人原因申请辞去公司副总裁职务。


一年亏损超市值六成

债券违约、逾期债务不断叠加、实控人高比例质押、高管增持计划未实施收监管函、投资项目进展缓慢……横亘在雏鹰农牧当前的问题还有很多。昨日,雏鹰农牧报收1.43元,股价跌幅为6.54%。在A股所有正常交易上市公司中,股价排名倒数第14位。按收盘价计算,雏鹰农牧的最新总市值为44.83亿元。若以雏鹰农牧预亏上限29亿元来看,2018年的亏损已超最新市值六成。

中国食品产业评论员朱丹蓬分析表示,雏鹰农牧面临的最大问题是多元化经营。公开资料显示,2014年,雏鹰农牧开始涉足互联网,推行“生猪养殖、粮食贸易和互联网”三大战略,并喊出全产业链贯通的口号。朱丹蓬认为,这个策略令其资金链陷入到非常被动的境地。以整合沙县小吃为代表的多个投资项目,使雏鹰农牧的资金紧张进入恶性循环。以整合沙县小吃这一项目为例,要想对全国的沙县小吃小店进行统一的装修、统一的零售价、统一的供应链,会给原来的店主带来很大的经济压力。且不少店主对投入与产出能否成正比也持怀疑的态度。因此导致沙县小吃整合项目启动后迟迟无法落地。

梳理以往公告,2018年3月,雏鹰农牧就发出减少产业基金认缴额的公告,将已认缴的52亿元产业基金逐步收回,减资后认缴额将降至17.5亿元。“沙县小吃等投资项目的情况会在年度报告中进行总结,具体的安排还不清楚。目前产业基金的投入已经开始逐步退出,往后还是会聚焦主业发展。”雏鹰农牧相关工作人员向记者表示。

国信证券研报认为,近期不少上市公司业绩下跌,跟2015年前后一波并购潮有关,尤其是中小创板块巨额商誉累计,绝大多数数公司在三年左右业绩对赌期限到来时因业绩不达标而进行商誉减值,也由此导致2018年上市公司业绩“大洗澡”。中原证券研报建议,在1月业绩预告披露结束后,后续市场风险偏好或有所修复,个股将更加重视对业绩的考量。建议投资者选股时规避“讲故事”的个股,选择基本面优质的个股。


相关报道

15家公司预亏额超过市值

信息时报讯(记者 梁诗柳)与雏鹰农牧类似,近两日多家公司预亏额直逼公司市值。同花顺数据显示,即使参考业绩预告净利润上限,包括天神娱乐、坚瑞沃能、华业资本等15家公司预计2018年亏损上限超过最新市值。以目前预亏金额最多的天神娱乐为例,公告显示,天神娱乐2018年预计亏损73亿元-78亿元,而昨日其最新总市值只有39.71亿元。也就是说,天神娱乐在2018年几乎亏掉了两个自己。此外,坚瑞沃能预计2018年亏损50亿元~54.5亿元,而其最新市值仅有31.38亿元。

在上市公司业绩频频爆雷的同时,监管层也火速对部分公司下发关注函。据记者不完全统计,仅昨日一日,沪深交易所共发出了39封关注函。关注函中针对各个公司的业绩情况提出进一步披露的要求。


附表:预亏额超市值部分公司

无标题.jpg

(数据来源:同花顺)


返回顶部
信息时报电子报